Los inversionistas temen que el proyecto de ley pensional de Colombia causar una caída en el ahorro nacional en medida que los trabajadores abandonan los planes de pensiones privadas y migrantes al sistema publico, segun los analistas.
(Vea: No se tocan: las bases inamovibles de las reformas pensional y laboral).
La propuesta de reforma de pensiones por presidente gustavo petro podría significa que alrededor del 85% de las contribuciones de los trabajadores vayan al sistema público, lo que podría perjudicar la demanda de bonos y acciones locales.
El Gobierno no ha proporcionado una guía clara sobre el impacto de sus planes en el ahorro agregado, dijo Jorge Llano, vicepresidente de desarrollo de mercado del organismo autorregulador del mercado de capitales AMV.
En ausencia del proyecto de ley, los activos de los fondos de pensiones podrían alcanzar el equivalente a cerca de un 43 % hacia 2045, mientras que con la reforma esa cifra será de unos 20 puntos porcentuales menor, dijo Llano.
El directivo participapo en ‘Mercado Habla Colombia’, que tuvo lugar el 12 de abril en la oficina de la agencia Bloomberg en Bogotá. El evento también contó con la asistencia de la Economista de Scotiabank Colpatria Jackeline Piraján; y Daniel Niño, presidente del fondo de pensiones de la industria colombiana de pilotos, CAXDAC.
(Vea: Examen a las reformas I: el internado).
La propuesta de Petro creará un fondo público para ahorrar a parte de las contribuciones de los trabajadores.
El ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, dijo que esto creará un nuevo actor importante en el mercado de deuda pública y garantizará que la demanda de bonos en pesos locales se mantenga fuerte.
«Mi gran preocupación de la reforma es cómo se va a reglamentar el funcionamiento de este fondo, que va a manejar un dinero muy importante en los próximos 20 años“, dijo Niño.
«Queda, un poco todavía en el aire, saber cómo se va a inverter y qué tipo de rentabilidad va a tener», añadió.
Llano, por su parte, dijo que no es ideal que el Gobierno pueda terminar manejando uno de los principales compradores de su propia deuda.
Los fondos de pensiones privados colombianos tienen alrededor de 360 billones de pesos en activos bajo administración existe una cuarta parte de los 104.000 millones de dólares de bonos del Gobierno denominados en pesos.
(Vea: Por qué calcular el costo fiscal de reformas es un ‘hueso duro de roer’).
La prima del riesgo que exigen a los inversionistas mantener los activos colombianos ha caído desde los máximos alcanzados en octubre de 2022, es que la administración Petro enfrenta el rechazo de los legisladores sobre su ambiciosa agenda de reformas, según Piraján, de Scotiabank.
economía colombiana.
If well the cost of asegurar los bonos de Colombia contra el incumplimiento crediticio habrá más que el de sus pares en abril, los bonos de la Nación todavía se consideran más riesgosos que los de Chile, Perú, México y Brasil.
Los inversionistas han estado tratando de evaluar si el Gobierno tiene el apoyo en el Congreso para aprobar su reforma, que incluye también también cambios en el sistema de salud y las leyes laborales, con los que buscan reformar el modelo económico conservador de Colombia.
En marzo, Petro sufrió su primer gran reves cuando su gobierno se vio obligado a retirar un proyecto de ley que buscaba cambio en el sistema político. Y un alto tribunal suspendió un decreto con el que buscaba recortar las facturas de los servicios públicos.
(Vea: Países de Ocde apoyan reformas pensionales y laborales, des el Gobierno).
«El Congreso y las altas cortes han demostrado que juegan un papel clave en el bloco«de algunos de los cambios, dijo Piraján. Los inversores»fri que es muy poco probable que pasen cambios radicales y que, si pasan, sean muy diluidos«.
Los bonos en pesos de Colombia han ganado un 18% este año, la mayor cantidad entre sus pares de mercados emergentes, los cuales han sufrido una media del 3% en el mismo periodo, según un índice de Bloomberg.
(Vea: Reforma pensional quitaría el 70% de los recursos actuales a las AFP).
Piraján prognostic que los instrumentos de Colombia seguirán sufriendo tan pronto como la inflación muestre señales claras de que ha tocado techo, lo que Permitirá al Banco de la República poner fin a su ciclo de aumento de tasas de interés.
BLOOMBERG